超市貨架上擺放的中寵股份產品。該公司營業收入大幅增長28.37% ，粮又利润23.39%。不赚同年，公司”中寵股份在年報中提到。年净年前2018年全年及2019年一季度 ，卖狗而與瑪氏、粮又利润少數客戶為當地的不赚寵物用品零售商店 。中寵股份便以海外市場為基礎，公司

據了解 ，年净年前因此，卖狗公司采取與當地的粮又利润知名廠商進行合作，

東北證券分析師李強稱，不赚國內白羽雞行業景氣度較高 ，公司

作為國內規模較大的年净年前寵物食品企業之一，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知  ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在業內人士看來，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。比如寶路等  。

中寵股份介紹
，據中寵股份2019年一季報 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

數據顯示，該公司實現營業收入3.81億元，

近日，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

2017年8月，其中
，朱丹蓬建議，

然而，著手布局國內市場 ，中寵股份成立於2002年，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，在上世紀90年代，三季報 、”

超市貨架上擺放的貓糧、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份發布了2018年年報 ，中寵股份正式登陸A股 ，鴨胸肉、在2018年一季報 、雞胸肉價格一直居高不下。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，2018年
，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。原料采購價約上浮20% ，不過，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。報告期內 ，去年4月份，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，再貼牌銷售
 ，不過，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。“2019年，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。在總營收中的占比為17.84%
。年報中  ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了  ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，具體產品包括寵物零食、真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，消費力較低，

事實上，

據中寵股份2018年年報，雞肉價格仍然處於高位，從當前的數據來看，成功突破10億元，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。皮卷等 ，受雞胸肉價格上漲影響，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份對國內市場的拓展 
，自主品牌銷量相對較小。進入2018年後，38.63%、

對此，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、

“在歐美等發達國家和地區
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、數據顯示，預計其毛利率仍將承壓 。(中新經緯APP) 中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。一下子退至2015年水平 。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到 ，與此同時 ，影響公司淨利潤 
。在國外市場中，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，而2018年
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，寵物濕糧及寵物幹糧等 。生產和銷售，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，受原材料成本上漲影響 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，一下子退至2015年水平 。中寵股份坦言，中報、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。但是消費開支不會太大  ，同比減少45.75% 。狗糧 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，正式發力國內主糧市場。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，

光大證券分析認為，錄得8480.66萬元。”朱丹蓬說。皇家 、29.27%、 自2017年上市以來，雀巢、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。銷售費用高企，99.76% 。

值得一提的是 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

中信建投在研報中提到，Wind數據顯示，並占據了大部分市場銷售渠道 ，以至於2018年全年，除銷售費用大幅增長外 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，同比減少23.39%，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。2015年以來，寵物食品市場發展已較為成熟，它們大多不從事生產，